https:/cn1.91- short.com/

从图2可以看到，这两年来瘦狗股的平均市值已经由37.26亿元下降至16.59亿元，跌幅超过50%。而且在“类注册制”的发行环境下，“壳”公司实控人的议价能力大打折扣，以往动辄数倍的收购溢价已难再现。我们再从市净率的角度来看看市场各类型上市公司的估值变化。市净率本质上反映着市场对企业净资产盈利能力的估值溢价，对于单位净资产盈利能力越强的企业，市场自然愿意给予更高的溢价水平。2016年以来，明星股的市净率由3.69上升至4.12，金牛股的市净率由2.37下滑至2.31，问号股的市净率则由3.31下滑至1.87。至于瘦狗股，其市盈率、市净率均已不再具有估值意义，在此不再展开说明。

瑞幸为了什么？说到此，进而也就涉及“价值初心”问题。如果瑞幸高管团队，真是为了做好一杯香浓的咖啡，用更优质的咖啡和服务去造福社会，顺带战胜星巴克，那么他们就一定不会去做咖啡。因为他们压根儿就没有对于咖啡的情结与基因，他们的投资人没有，乃至他们的目标客户也未必有。事实上，这就是一场商业游戏，与咖啡和事业都无关。瑞幸团队应该是在做神州时，通过与资本的深度对接，自认为“领悟”到了商业的“本质”。因此，瑞幸从一开始就是一个“设计”，一个“局”。是一个联手资本，对全社会布下的一个高智商精心算计过的局。所以，我甚至不认为瑞幸团队是被资本所裹挟，身不由己，而是一开始在原点初心上，就是与资本合谋推演出来的一出游戏。也因此，瑞幸团队可以不懂咖啡，却敢于掀翻咖啡，因为他们在乎的从来就不是咖啡，而只是贪婪的资本溢价。

有记者提问，发改委此前表示，今年将启动对于防范“地条钢”死灰复燃和清理过剩产能的复查专项检查行动。请问这个专项检查是否已经开始了？今年的进度怎样？还有今年钢铁和煤炭去产能的重点工作有哪些？严鹏程回应，今年5月至6月将组织开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。目前，已会同相关部门制定了专项抽查工作方案，对相关工作进行了具体部署。下一步，将组织各地方和有关方面将据此开展专项抽查工作。

重庆市教委有关负责人也表示，目前学生使用的学习App都是学校与老师根据情况与特色，自主做的选择，重庆市教委未做统一规定。而对于App里含有游戏的问题，该负责人称，家长如有意见，可跟老师直接沟通。同时，相关部门也会督促学校对App做更加全面的利弊评估，并在使用过程中加强监督管理。

溢出性和协同性让无形资产给无形资产的管理提出了一个需要不断去权衡的问题。一方面，需要有足够强的制度设计来保护和鼓励无形资产的创造者。罗默就提出，因为研发部门的知识具有外部性，很容易被仿效被抄袭，它的私人收益可能大大小于社会收益，因此需要版权和专利来激励和保护。但是另一方面，恰恰因为无形资产在协作过程中可能挖掘出巨大的潜力，无形资产的保护不应该过度，而且应该有足够好的“思想市场”鼓励无形资产的交换、协作与交易。

根据多方经销商的说法，此前，加多宝确实以较大的价格差距予以经销商。在偏远地区，最终每箱价格可能是在50元左右，但在江浙等竞争激烈的发达地区，每箱价格会低至40元左右。对于红罐和金罐的影响，李春林给出的说法是红罐的影响是大于金罐的，特别是在偏远地区尤为明显，但经销商给出的说法，在某些地区确实存在消费者“不认识”金罐的问题，但并不是所有偏远地区都存在，“金罐的销量呈上升地区仍旧存在，金罐和红罐并不是决定性因素。”