www.dizhi@91jpX.com

瀑布式风险准备资源。PFMI要求CCP持有充足的财务资源以覆盖现有和潜在未来风险敞口，包括在极端但可能的市场环境下最大两家清算会员违约对CCP造成的风险敞口。在违约发生时，CCP通常采用瀑布式风险准备资源吸收违约损失。其一般结构如下：第一层由违约清算会员的预缴资源组成，包括违约清算会员的初始保证金、清算基金及其他可用资源；第二层为CCP的部分自有资本，该防线的规模应当与CCP的系统重要性相匹配；第三层资源是非违约会员预缴清算基金，旨在覆盖极端但可能的市场情况下发生的尾部风险。在上述资源之外，根据各CCP的业务规则，CCP还可能向非违约清算会员追缴清算基金，并提供额外的CCP自有资本来弥补极端情况下的任何剩余损失，避免极端风险事件对整个金融体系的影响。

1998年至2017年，被告人王晓光先后利用担任贵阳市乌当区人民政府区长、中共贵阳市乌当区委书记、贵阳市人民政府副市长、中共贵阳市委常委、秘书长、中共遵义市委副书记、遵义市人民政府副市长、代市长、市长、中共六盘水市委书记、中共遵义市委书记及中共贵州省委常委等职务上的便利，以及利用其职权、地位形成的便利条件，为相关单位和个人在解决股权转让遗留问题、承揽工程项目、拨付工程款和职务晋升等事项上提供帮助，直接或通过其近亲属非法收受上述单位和个人给予的财物，共计折合人民币4870.435万元。

东北证券分析，结构上资金入市还较难形成趋势，风险偏好可能成为市场的主导力量。“对于整体市场未来走势，我们认为A股不会再回到熊市，维持市场中性震荡的观点，等待政策或业绩面出现改善，在市场调整中寻找在结构性机会。”范波也表示。责任编辑：王帅乔家大院今起暂停运营：将降低票价 一年内争取再创5A

1、有“股神”之称安徽省原常务副省长陈树隆通过内幕交易获利1.37亿元今年7月份，厦门市中级法院一审公开开庭审理了中共安徽省委原常委、安徽省原副省长陈树隆受贿、滥用职权、内幕交易、泄露内幕信息一案，法庭将择期宣判。根据指控，陈树隆通过内幕交易，累计成交金额1.213亿元，非法获利共计1.375亿元；泄露内幕信息给他人，累计成交金额3205.83万元，非法获利3031.17万元。为自己和他人通过内幕交易获利高达1.678亿元。

与传统双边清算机制相比，中央对手清算机制自身结构特点和风险防范机制使得其在管理系统性风险、保障金融市场平稳运行方面更具优势。一是通过合约替代降低市场参与者的关联性。相较于双边清算机制，CCP通过法律意义上的合约替代，成为所有市场参与者的对手方，在违约发生时形成全市场的风险防火墙，切断风险传导链条，防止风险共振。二是通过多边净额轧差降低市场总风险敞口。在中央对手清算机制下，CCP将任一交易对手的所有合约进行净额轧差，在提高效率的同时还显著降低风险敞口的总体规模。三是通过多防线违约管理机制防范风险。CCP具备的多防线违约处置机制和瀑布式风险准备资源（Default Waterfall），可以在日常监测中掌握会员的风险状况，在会员发生违约甚至系统性风险爆发时迅速吸收损失。四是通过违约处置流程缓解违约影响。CCP建立了包括违约判定、流动性支持、风险对冲、移仓、拍卖、平仓等在内的违约处置程序，并通过定期违约处置演练便利市场参与者事前了解处置流程，提高了违约处置的时效性，有助于保护未违约的市场参与者。

资料来源：瑞达期货 Wind资讯3）、供应-上半年镍铁产量同比下滑因印尼对红土镍矿执行原矿出口禁令，镍企加快在印尼镍铁投资建厂的脚步，目前青山集团的印尼镍铁项目已成功投产，不仅大量向中国输送高镍铁，更提高了国内企业去印尼投资建厂的意向和速度，从而也导致了最近几年镍铁进口量的持续攀升，部分抵消掉国内镍铁产量和镍矿进口量的下滑。今年3月镍铁进口量为96937吨，环比增加48647吨或100%，同比减少17.53%，同时1-3月镍铁累计进口量为236962吨，同比减少29.33%，因进口自印尼的镍铁降至154993吨，同比剧减33.1%，进口占比降至65.4%，而进口自新喀里多尼亚的镍铁为32892吨，同比减少9.4%。产量方面，5月镍铁产量（金属吨）为37965吨，环比减少1371吨或3.48%，但同比增加7313吨，1-5月累计产量为196212吨，同比减少25837吨或12.9%。5月全国镍铁厂开工率微跌至39.33%，低于4月的45%，但高于去年同期的24%，其中山东地区的开工率连续第三个月持平于33%，江苏地区开工率下跌幅度最大，跌至33%。