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宁波今年前三季度GDP同比增长7.1%（去掉物价），增速快于全国0.4个百分点。第二产业实现增加值增长6.9%；第三产业增长7.8%。宁波作为工业主导城市，工业和服务业增速并不突出。宁波大学教授张慧芳认为，民营经济发达的宁波，与苏州过去依靠外资发展的模式不一样。目前浙江民营经济加快转型升级，宁波下一步要力求吸引更多的人才，发展高技术产业，这方面还有很长的路要走。

这是我们刚才举了几个例子，边界移动的领域，基本上把原来讲的政府和市场的边界，公共服务、市场监管、垄断还有企业的自主性都踩踏了，都涉及到了。还有些新的问题，企业边界模糊一些新的领域更需要研究、更需要思考，怎么处理这些问题。举三个例子，一个PPP中数据资源的授权，这个问题非常热，好像大家觉得这件事情是非常值得欢呼，但在数据行业中间，我们觉得还是要适当小心一点，不是说不能做。现在政府积累了最巨量的公共资源，它是最典型的大数据，中间能分析出来的东西很多。现在全球有75个国家加入开放合作伙伴组织，就是政府的资源向商业开放。在一些发达国家开放中间都碰到了，什么数据可以用什么方式被PPP的方式使用？争论很大，案例也很大，法律上涉及的问题也非常多。在我们中间刚才举了智慧城市的例子，这也确实是一个很大的问题，也只能一件事一件事，一个领域一个领域慢慢理清。但是我们不太赞同讲政府的数据可以没有限制地直接和企业分享，后面它会带来一些问题。

第三个问题是垄断的问题。我们知道，垄断是政府监管的一个最普遍而重要的责任，但是在网络时代监管的标准会出一些困难。我们讲垄断应该是两个标准的，它要有市场的控制力，就是它占的比重要很大，而且它应该由控制力而获得了不当的利益。我们既有规模标准还有行为标准，现在毫无疑问平台大企业它有市场控制力，什么标准衡量它都有。但它是不是由于它的控制力而损害了消费者的利益呢？我们觉得这个标准不能说它没有，但是按照原来的标准肯定是不适合的，它很多提供了大量的免费，或者比你不用平台时候价格更低的一些服务。

2 三因素关键变化跟踪及首选行业经济、流动性、政策三因素跟踪：经济增长层面，7月经济数据全面回落，8月高频数据显示继续下行的概率较大；流动性层面，LPR改革落地，央行通过公开市场操作利率引导贷款利率下行，8月20日新的LPR首次报价时是否下调一年期MLF利率尤为值得关注。

FDA表示，虽然对于瑞德西韦治疗新冠肺炎住院患者的安全性及有效性仍认识有限，但临床研究显示，该药可缩短部分患者康复的时间。紧急使用授权是FDA在今年3月份推出的新政策，主要针对新冠病毒相关产品在公共卫生处于紧急情况下的注册和上市指导。该授权被看作是一种临时上市“通行证”，在FDA宣布疫情结束后，获得该资质的产品不可再上市使用，需进行常规注册申请。根据FDA官网发布的消息，基于对紧急使用授权标准和现有科学证据的考量，有理由相信瑞德西韦治疗新冠肺炎或许有效。对于较为严重甚至会危及生命的新冠病毒而言，考虑到并没有适当的、已获批的或者可替代的疗法，使用瑞德西韦的已知及潜在健康获益大于已知及潜在的风险。

1.3 若美股牛市终结，A股将如何演绎？根据对A股开市以来，美股仅有的两次牛市终结情况和传导分析，A股的走势演绎将如何完全取决于“出口恶化导致经济预期恶化”这条传导逻辑是否成立。有两种情况：① 若内需提振的正面积极效果可以完全抵消出口恶化所带来的负面影响，那么经济走势将会出现背离，由此支撑A股走出和美股牛市终结不一样的行情来，两国市场走势也将出现背离，A股便不一定跟随下跌，如第一轮美股牛市终结（2000—2002年）；② 若内需提振的正面积极效果不足以抵消出口恶化的负面影响，甚至内需提振效果不佳或者未出现提振作用，那么经济走势将走向一致，A股市场逆势上涨也缺乏可靠支撑，大概率就会和美股牛市终结后的下跌一样。